Handelsblatt (Дюссельдорф, Германия)
Потеряли ли русские доверие к рублю? По мнению главы российского Центробанка Эльвиры Набиуллиной, рубль скоро стабилизируется. Это противоречит оценке большинства аналитиков: «Есть ощущение, что повышения ставок оказалось недостаточно.
Российский Центробанк уже испробовал все возможные ухищрения, за исключением полного контроля над капиталами»,- заявил Николас Спайро из Spiro Sovereign Strategy в Лондоне. «Большой риск состоит еще и в том, что сами русские теряют доверие к своей валюте»,- заявил аналитик Commerzbank Симон Кихано-Эванс. Собственность в России сконцентрирована в руках супербогатых олигархов. В прошлом уже случалось, что они не мешкали с выводом капиталов за границу в условиях неопределенности. Симптомы российского кризиса 1998 года были сходными с нынешними — падение рубля и вывод капиталов олигархами.
СПРАВКА
Почему растет доллар
После повышения ключевой ставки ЦБ до 17%, рубль начал падать с ускорением. С ноября 2014 года доллар в ежедневном режиме обновляет исторические максимумы — к середине декабря его стоимость на ММВБ превысила 80 рублей. Евро — переступил порог в 100 рублей. Эксперты рейтинговых агентств предсказывают российской экономике рецессию, а депутаты Госдумы рассматривают экстренные меры по поддержке рубля.
The Times (Лондон, Великобритания)
Риск, что российские проблемы распространятся на другие рынки, пугает инвесторов, приводит к значительной неустойчивости. На Уолл-стрит индекс Доу-Джонса снизился, а потом вырос перед закрытием до 17 068,87 пункта, потеряв 111,97 пункта. В Великобритании глава Bank of England успокоил всех утверждением, что российская ситуация уникальна из-за комбинации санкций и падения цен на нефть. Он добавил, что Россия менее экономически связана с остальным миром, чем это было во время кризиса 1998 года. Подчеркивая масштабы кризиса, с которым Москва может столкнуться, экономисты из Fathom Consulting предупреждают, что либо Россия переживет более глубокую рецессию, чем во время кризиса 1998 года, либо, если рубль продолжит падать, станет неизбежным новый дефолт. «Ни один из сценариев еще не учтен инвесторами»,- добавляют в Fathom Consulting.
Financial Times (Лондон, Великобритания)
Причиной (обвала рубля.- «Ъ») является падение цен на нефть — главной статьи российского экспорта. Это усугубляется западными санкциями, наложенными в ответ на военную интервенцию на Украине. Но глубина столь сильного падения национальной валюты также отражает и то, что на финансовых рынках растет уверенность в том, что господин Путин не управляет Россией с точки зрения ее экономических интересов, а преследует иллюзорные геополитические цели. Именно поэтому резкое поднятие ставки ЦБ не только не помогло рублю, но и, похоже, усилило панику.
СПРАВКА
На что влияет цена на нефть
Резкие колебания мировых цен на нефть непосредственно отражаются на жизни россиян. Обвал цен на черное золото означает падение рубля, рост потребительских цен и грозит дефицитом государственного бюджета, доходы которого зависят от нефтегазового сектора.
Российские власти могут принять немедленные меры по оказанию помощи рублю путем дальнейшего роста ставок, масштабных валютных интервенций со стороны ЦБ и ограничения на операции с валютой. Первые две могут дорого обойтись, а третья будет крайне непопулярной, воспринятой как шаг назад для правительства, старавшегося укрепить доверие к рублю еще с конца 1990-х. Но можно изменить еще кое-что. Под руководством Путина российская экономика превратилась в извращенную версию капитализма. Были упущены возможности модернизации, которая могла бы сократить зависимость российской экономики от нефти и газа. Конечно, российская экономика открыта для мира. Но ситуацию делает неустойчивой конфронтация с Западом, на которую Путин пошел, аннексировав Крым и обеспечив военную поддержку сепаратистским силам на востоке Украины.
Именно поэтому перед Путиным стоит необходимость сделать непростой стратегический выбор. Он может повернуть на 180 градусов, отказавшись от своего вмешательства в ситуацию на Восточной Украине. Если он будет полностью соблюдать условия перемирия, посредником которых он сам стал в сентябре, Запад может снять санкции в отношении российских банков и энергетических компаний. Но он может и продолжить следовать взятому ранее курсу. Это может превратить Россию во все более репрессивную страну, а ее экономику — в изоляционистскую экономику военного типа, еще более связанную с военными авантюрами, которые привели к краткосрочному росту общественной поддержки.
Путин твердо уверен в том, что любой компромисс с Западом сделает его объектом критики для националистов. Но следование его нынешнему курсу несет в себе еще большие риски. Неудачи в стабилизации рубля приведут к еще большей инфляции и более глубокой рецессии. Уровень жизни, благодаря росту которого его поддержка так высока, пойдет вниз. А движение в сторону ограничения капитала может оттолкнуть олигархов, которые помогали укреплять его режим. Западу нужно делать все, что в его силах, чтобы российский президент избрал первый путь. Он должен убедить его в том, что деэскалация ситуации на Украине снизит давление на российскую экономику.
The Guardian (Лондон, Великобритания)
Очевидно, шоковая терапия российского Центробанка в виде поднятия процентной ставки с 10,5% до 17% за раз не сработала. Россия провела последние девять месяцев, ведя экономическую войну с Западом, и можно сказать, что во вторник, 16 декабря, эта война была проиграна.
Запад знает об уязвимости российской экономики, о дышащих на ладан заводах и о чрезмерной зависимости страны от энергетического сектора. Когда санкции против России за ее поддержку украинских сепаратистов не помогли усмирить Путина, США и Саудовская Аравия решили наказать Россию снижением цен на нефть. Обе страны столкнутся в результате с некоторым сопутствующим ущербом, и для сланцевого сектора США он может оказаться значительным, но при этом они готовы взять на себя этот риск на том основании, что Россия пострадает гораздо больше. Так оно и вышло.
Положение России выглядит шатким. Повышать ставки больше некуда, и у России остались всего два варианта: дать рублю найти свой уровень в надежде, что падение цен на нефть будет временным, либо вводить контроль за движением капитала.
Фразу «идеальный шторм» используют чересчур часто, но она кажется уместной для сочетания из обрушающейся валюты, коллапсирующей экономики и карательных процентных ставок. Теперь вопрос в том, как ответит Путин. Если он смягчает свою линию по Украине, значит, ставка Запада была верной и миссия удалась. Однако в Москве есть сторонники жесткой линии, которые будут утверждать, что реагировать на кризис надо введением осадного положения в экономике и усилением военного давления на Украину. Если экономическая агония сделает раненого русского медведя еще более воинственным, то это будет пиррова победа.
